Dominando o Ciclo de Mercado
Autor: Howard Marks
Editora: Alta Books
Nº de páginas: 3221
Nota: 4
Descrição:
O livro “Dominando o Ciclo de Mercado” escrito pelo renomado investidor e gestor de hedge funds Howard Marks, destaca a importância de reconhecer e interpretar os ciclos do mercado financeiro. O autor busca através de explicações e orientações ensinar sobre os diversos ciclos econômicos, além dos ciclos dos lucros, o ciclo de crédito e o ciclo do setor imobiliário.
Marks enfatiza a necessidade de estar ciente dos períodos de expansão e contração econômica, destacando que os mercados não são estáticos e passam por flutuações cíclicas. O argumento central entorno do livro, é que compreender esses ciclos é fundamental para aumentar os retornos e gerenciar o risco de forma eficaz, visando assim alcançar o sucesso nos investimentos.
O autor busca sempre embasar seus argumentos com exemplos históricos dos ciclos, além de trazer representações gráficas e insights sobre como entender os sinais de mudanças e alterações nesses ciclos, e de como se posicionar de forma eficiente, buscando assim maximizar os resultados nos investimentos. Ele ainda traz importantes observações sobre a psicologia financeira e comportamental dos investidores, e em como os investidores são afetados no processo decisório na hora de investir.
Opinião do Analista:
Com uma linguagem clara e exemplos práticos, Marks cativa tanto investidores iniciantes quanto experientes, tornando este livro uma leitura indispensável para quem busca entender o funcionamento dos ciclos econômicos e aprimorar sua estratégia de investimento ao se posicionar de forma eficiente em cada momento.
Insights e Frases:
“Se não alterarmos nossa postura de investimento conforme as coisas mudam, estamos sendo passível em relação aos ciclos; em outras palavras, estamos ignorando a chance de inclinar as probabilidades a nosso favor.”
“Porém, se obtivermos alguns insight sobre os ciclos, podemos aumentar nossas apostas e colocá-las em investimentos mais agressivos quando as probabilidades estão a nosso favor, e podemos ficar mais cautelosos e aumentar a nossa postura defensiva quando as probabilidades estão contra nós.”
“Outras palavras, para vencer neste jogo com mais frequência do que se perde, você precisa ter uma vantagem de conhecimento. É isso que o investidor superior tem: ele sabe mais do que os outros sobre as tendências futuras.”
“Experiência é o que você ganha quando não obtém o que deseja.”
“A história pode rimar, mas raramente se repete exatamente.”
“O investidor superior estabelece um equilíbrio apropriado entre medo (que é uma abreviatura de aversão ao risco, antipatia por perder e respeito pela incerteza e aleatoriedade) e ganância (também aspiração e agressividade).”
“Quando a psicologia dá o ar de sua graça, para o bem ou para o mal, os mercados sobem se os eventos são positivos, e caem se estes são negativos.”
“Tenho em mim que o ciclo de crédito é o mais volátil dos ciclos e o de maior impacto.”
“Prosperidade amplia a oferta de crédito, ocasionando empréstimos imprudentes; estes produzem grandes perda, levando os credores a se retraírem, acabando com a prosperidade; e por aí vai.”
“Nosso trabalho como investidores é simples: lidar com os preços dos ativos, avaliar onde estão hoje e fazer julgamentos sobre como mudarão no futuro.”
“O que o sábio faz no começo, o idiota faz no final.”
“É importante frisar que sair do mercado após um declínio – e, por conseguinte, não participar de uma recuperação cíclica – é realmente o pecado capital do investidor.”
“Assim, compreender os ciclos e ter os recursos emocionais e financeiros necessários para vivenciá-los é um ingrediente crucial no sucesso dos investimentos.”
“Quando a maioria dos investidores está se comportando de forma agressiva, isso é um bom sinal de que o mercado é um lugar arriscado, pois há pouca aversão ao risco.”
“São três os ingredientes para o sucesso: agressividade, agir no momento certo e habilidade; e se você tem bastante agressividade no momento certo, não precisa de muita habilidade.”
“No ato de investir há uma relação complexa entre humildade e confiança.”
“A lição importante é que – especialmente em um mundo interconectado informado -, tudo o que produz lucratividade incomum atrairá capital incremental até ficar saturado e totalmente institucionalizado, ocasião em que seu retorno prospectivo ajustado ao risco se moverá em direção à média (ou pior).”
“A lição é simples: os investidores devem desconfiar dos ativos populares. Ao contrário, a impopularidade é amiga do comprador.”
