A Jogada do Século
Autor: Michael Lewis
Editora: Best Business
Nº de páginas: 321
Nota: 4,55
Descrição:
O livro “A Jogada do Século” escrito pelo escrito Michael Lewis aborda os bastidores da crise econômica de 2008, acompanhando a trajetória de investidores que identificaram as fragilidades do mercado imobiliário americano e apostaram em sua queda.
Esses investidores e personagens do livro são Michael Burry, um gerente de fundo de hedge com grandes habilidades analíticas, Steve Eisman, um gestor de fundo de hedge perspicaz, e Greg Lippmann, um operador de títulos em um grande banco de investimento. O autor busca por meio dos personagens também analisar a cultura do mercado financeiro, que promove a criação de produtos complexos e arriscados, como as hipotecas subprime, concedidas a pessoas com baixo histórico de crédito e sem a verificação de renda ou documentos pessoais.
Os produtos financeiros, bem como a ganância dos bancos de investimentos e seus operadores foram as causadoras da crise econômica, na qual os bancos de investimentos se expuseram excessivamente a esses títulos enfrentando problemas de inadimplência dos empréstimos que lastreavam esses títulos, levando assim o governo dos EUA a ser obrigado a ajudar financeiramente essas empresas de Wall Street para evitar uma crise sistêmica em todo mercado norte americano.
O programa destinou recursos importantes para recapitalizar os bancos em dificuldades, como Citigroup, Bank of America, JP Morgan e Goldman Sachs. No entanto, os críticos argumentaram que o resgate beneficiou injustamente executivos e investidores, alguns dos quais receberam bônus milionários apesar dos danos causados. A falta de responsabilização jurídica gerou críticas à justiça no setor financeiro.
Opinião do Analista:
O livro é legal pois traz os bastidores da histórica crise de 2008, contando os bastidores de uma forma muito realista com exemplos reais de investidores que vivenciaram e anteciparam esse trágico momento. Por meio de personagens reais e suas perspectivas sobre a crise, o livro prende a atenção do leitor que fica cada vez mais entretido com o desenrolar da narrativa. Apesar de existir um filme baseado no livro e que consegue muito bem capturar a essência dele, nada substitui a boa e velha leitura de um livro muito bom. Recomendo.
Insights e Frases:
“Nunca se sabe, qualquer que seja o dia, o que exatamente acontece no mercado acionário.”
“Se quiser saber quanto as empresas de Wall Street realmente valem, analise friamente os ativos que elas detêm com dinheiro emprestado e imagine que elas faturariam em caso de liquidação.”
“Bancos de investimento são como os casinos de Las Vegas: eles definem as probabilidades.”
“Empréstimos imobiliários não sabia o quanto sem investimento duraria, sabia apenas que o receberia o dinheiro de volta quando menos esperasse.”
“O passivo de um homem sempre fora o ativo de outro, mas agora uma parte cada vez maior dos passivos seria transformada em pedaços de papel que poderiam ser vendidos a qualquer pessoa.”
“Como fazer com que os menos favorecidos se sintam rico quando os salários estão estagnados? Oferecendo empréstimos baratos.”
“O que aprendi com essa experiência é que o Wall Street não dava a mínima para o que vendia, disse Einsman.”
“Captar recursos possa ser um concurso de popularidade, um investimento inteligente é exatamente o oposto.”
“Odiava discutir ideias com investidores porque, com isso, me torna defensor da ideia, e isso influencia o processo de pensamento, comentou o Burry. Quando nos tornamos defensores de uma ideia é mais difícil mudar de opinião”
“Os mercados financeiros são uma coleção de argumentos. Quanto menos transparente o mercado e mais complicado os valores mobiliários, mais dinheiro às mesas de operações das grandes empresas de Wall Street conseguem ganhar com a discussão.”
“É realmente difícil saber quando temos sorte ou quando somos espertos.”
“Instrumentos financeiros complicados eram criados com o único objetivo de emprestar dinheiro para quem não tinha condições de pagar.”
“Durante mais de 20 anos, a complexidade do mercado de títulos havia ajudado o operador de Wall Street a enganar o cliente. Agora estava levando o próprio operador de títulos a se enganar.”
“Mercado hipotecário subprime parecia um balão de gigante, preso à terra por uma dúzia de grandes empresas de Wall Street. Cada uma segurava sua corda; uma por uma, elas perceberam que, por mais força que fizessem, o balão acabaria levando-as do chão.”
“Grandes empresas de Wall Street, aparentemente tão espertas e egoístas, tinham, de algum modo, se tornar investidores ingênuos. Seus administradores não entendiam o próprio negócio, os reguladores obviamente sabiam menos ainda.”
“A linha entre o jogo e o investimento, é artificial e tênue. O mais seguro dos investimentos tem a característica definidora de uma aposta, (você perde todo o seu dinheiro na esperança de ganhar um pouco mais), e a mais ousada especulação tem característica típica de um investimento (você pode receber seu dinheiro de volta com juros). Talvez a melhor definição de investir seja jogar com as chances a seu favor.”
